瑞士工業(yè)集團ABB于9月25日宣布，將以26億美元收購美國通用電氣公司（General Electric Co.）的工業(yè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)，即GE全球電氣化解決方案業(yè)務(wù)單元。交易預(yù)計在2018年上半年完成。此舉有助于進一步鞏固ABB在美國市場的地位，并縮小其與該領(lǐng)域龍頭企業(yè)法國施耐德電氣（Schneider Electric）之間的距離。
GE工業(yè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的總部位于美國佐治亞州的亞特蘭大，在全球擁有約1.35萬名員工，2016年銷售收入約為27億美元，運營息稅折舊及攤銷前利潤率約為8%，運營息稅攤銷前利潤率約為6%。該業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家，并在ABB全球第一大市場的北美市場擁有龐大的裝機量，這對于后者而言頗具吸引力。ABB稱，這一GE的非核心業(yè)務(wù)將在ABB擁有巨大的價值創(chuàng)造潛力。
自今年3月以來，GE一直在為斷路器、繼電器及其它工業(yè)電氣設(shè)備相關(guān)的業(yè)務(wù)單元尋求合適的買家。這家體量龐大的百年工業(yè)巨頭最初對該業(yè)務(wù)單元的總估值在30億美元以上，這一價位一度導致與ABB的談判終止。在調(diào)低估值后，GE與ABB重啟談判。施耐德電氣原本也是意向買家之一，但隨著施耐德電氣在7月以12.5億美元收購美國自動轉(zhuǎn)換開關(guān)（ATS）制造商Asco Power Technologies，再成為GE工業(yè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)買家的可能性變得微乎其微。因為這樣的交易將面臨巨大的反壟斷障礙。
ABB稱，該交易預(yù)計將在第一年實現(xiàn)運營收益增長。ABB計劃自第五年起，每年創(chuàng)造2億美元的成本協(xié)同效益。作為該交易和整體價值創(chuàng)造的一部分，ABB將與GE建立長期的戰(zhàn)略供應(yīng)商關(guān)系，向其提供GE工業(yè)系統(tǒng)及其正在采購的ABB產(chǎn)品。
ABB集團首席執(zhí)行官史畢福（Ulrich Spiesshofer）表示：“通過收購GE工業(yè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)，我們將加強在全球電氣化市場排名第二的領(lǐng)導地位，同時擴大美國市場份額。此外，與GE長期戰(zhàn)略供應(yīng)商關(guān)系也將使本次交易為股東創(chuàng)造更大價值。”
史畢福稱，通過這次積極對產(chǎn)品組合進行管理，ABB在“新階段”戰(zhàn)略下繼續(xù)推動業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移，主要提高在北美市場的競爭力，同時通過先行周期業(yè)務(wù)降低風險。2016年10月，ABB宣布打造四大以市場為導向的事業(yè)部架構(gòu)，即電氣產(chǎn)品、機器人及運動控制、工業(yè)自動化和電網(wǎng)事業(yè)部，于2017年1月1日起正式生效。
GE工業(yè)系統(tǒng)事業(yè)部將并入到ABB電氣產(chǎn)品事業(yè)部，本次收購包括對GE品牌的長期使用權(quán)。此外，ABB將保留GE工業(yè)系統(tǒng)事業(yè)部的管理團隊，并進一步加強其經(jīng)驗豐富的銷售力量。在收購完成后，該交易將對ABB電氣產(chǎn)品事業(yè)部的運營息稅攤銷前利潤率產(chǎn)生影響。ABB計劃在2020年將電氣產(chǎn)品業(yè)務(wù)的目標利潤率恢復到15-19%。
鑒于此次交易，ABB決定擱置先期公布的股票回購計劃。在獲得相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)許可之后，該交易預(yù)計將在2018年上半年完成。此次交易，瑞士信貸和Dyal Co.擔任ABB的財務(wù)顧問，Davis Polk和Wardwell提供法律咨詢。
對于本次交易，GE公司首席執(zhí)行官約翰·弗蘭納里（John Flannery）表示：“這一交易將GE和ABB的兩大全球業(yè)務(wù)結(jié)合起來，在電氣保護和配電領(lǐng)域形成全面的優(yōu)勢互補。ABB看重我們的人才、行業(yè)專長以及在相關(guān)領(lǐng)域富有經(jīng)驗的運營能力，而GE也將通過與ABB合作，從雙方擴大的戰(zhàn)略供應(yīng)商關(guān)系中受益。”
今年8月1日，約翰·弗蘭納里從前任杰夫·伊梅爾特（Jeff Immelt）手中接過GE公司首席執(zhí)行官一職。自2018年1月1日開始，弗蘭納里將同時擔任該公司董事長及首席執(zhí)行官。對GE而言，與ABB的此次交易是約翰·弗蘭納里上任首席執(zhí)行官以來首次出現(xiàn)投資組合的重大變化，亦再度彰顯了其剝離非核心資產(chǎn)的決心。這位新掌門人必須扭轉(zhuǎn)GE在道瓊斯工業(yè)指數(shù)成分股中的頹勢。